近期美元指数连续回调，创两周以来新低92.24，美债收益率也涨势暂歇，道明证券表示市场对利率预期的消化是错误的，不过市场仍然有坚定做空美债的声音，市场在等待美联储来指引方向。北京时间周四(4月8日)凌晨美联储将公布的3月会议纪要，预计纪要可能会提到部分FOMC委员的态度转变。周四鲍威尔将发表讲话，投资者希望从中观察到美联储下一步政策转变的一丝线索。

　　道明证券和巴克莱建议买入五年期国债

　　在上周五的就业数据公布后，道明证券和巴克莱都建议买入五年期国债，理由是市场对利率预期的消化是错误的。

　　道明研究报告称：“美联储加息的门槛仍然很高，因为他们需要看到通胀升穿目标以及劳动力市场包容性复苏。”

　　报告补充称：“在我们看来，这将需要劳动力市场在较长时期内大幅改善。此外，鉴于美联储需要在加息前完成缩减支持力度，这可能需要用掉一年中的大部分时间，我们认为市场对美联储提前加息的风险消化过度。”

　　Federated Hermes高级投资组合经理Don Ellenberger表示：“我认为美联储将坚守他们的承诺。美联储告诉我们，他们不会升息，他们会容忍通胀升穿目标。”

　　他补充称，美联储不能在对通胀升穿目标的恐慌反应中加息，这么做会失去信誉。

　　不过市场也有积极做空的声音。

　　亿万富豪投资者Mike Novogratz表示，他已买入Facebook Inc。的股份以从加密货币上涨中受益，并且也在做空5年期美国国债，以对冲决策者撤回货币支持。

　　他表示：“我大量做空国债，对我来说，做空收益率曲线的5年期部分，对于任何投资组合都是不错的避险工具，无论是不是加密货币。”

　　他说，如果由于为人们接种疫苗取得成功而实现爆炸式增长，且就业激增，那么美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会在杰克逊霍尔会议之前“退缩”，并选择减码。

　　美联储会议纪要即将公布

　　3月美联储公布的点阵图显示，美联储预计将维持利率在当前水平直至2023年底，与去年12月一致。

　　美联储点阵图显示，4名委员预计在2022年加息一次，去年12月为1名委员。7名委员预计在2023年至少加息一次，去年12月为5名委员。

　　近期包括非农在内的一些主要经济数据均显示美国经济在快速恢复，因此投资者相当关注周四美联储主席鲍威尔的讲话。周三美联储将发布3月会议纪要，纪要可能会提到部分FOMC委员的态度转变。

　　尽管美联储目前维持加息时间的预期不变，不过从去年12月到今年3月，已经有不少委员改变了自己的鸽派看法，这似乎在未来也会是一个趋势。

　　美元多头遇到困境

　　美元指数近期跌破了一条2月底以来的上行趋势线，暗示多头在上涨趋势中遭遇了困境。短线可以稍微关注92.00关口一线的支撑，如果跌破，可能看向3月22日低点91.7一带的支撑。

　　上方关注200日均线92.46附近阻力。

　　鉴于美国劳动力市场就业良好，制造业不断扩张，经济复苏势头强劲，美元后市恢复上涨的概率仍然偏大。

　　不过，美元涨势注定难以一帆风顺。美联储一直维持宽松政策以提振经济，对美债收益率大涨并没有采取任何措施，这使得市场对经济复苏及通胀的可持续性也产生怀疑，这也成为美元上涨最大的绊脚石。

（文章来源：汇通网）